ভারতীয় শেয়ার বাজারে বর্তমানে এক অদ্ভুত বৈপরীত্য লক্ষ্য করা যাচ্ছে। একদিকে যখন মিউচুয়াল ফান্ডে নিট প্রবাহ রেকর্ড উচ্চতায়, ঠিক তখনই পাল্লা দিয়ে বাড়ছে এসআইপি (SIP) বন্ধ করার প্রবণতা। মার্চ মাসের পরিসংখ্যান অনুযায়ী, দেশে এসআইপি বন্ধ করার অনুপাত প্রায় ১০০ শতাংশে পৌঁছেছে। অর্থাৎ, যতগুলো নতুন এসআইপি খোলা হচ্ছে, ঠিক ততগুলোই বন্ধ করে দেওয়া হচ্ছে। মধ্য এশিয়ায় ইরান ও আমেরিকার মধ্যে যুদ্ধকালীন পরিস্থিতি এবং বিশ্ববাজারের অস্থিরতাই বিনিয়োগকারীদের এই চরম অনিশ্চয়তার দিকে ঠেলে দিয়েছে।

অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ডস ইন ইন্ডিয়া (AMFI)-র তথ্য বলছে, মার্চ মাসে ইক্যুইটি স্কিমগুলিতে ৪০,৩৬৬ কোটি টাকার নিট প্রবাহ এসেছে, যা ফেব্রুয়ারি মাসের তুলনায় প্রায় ৫৫ শতাংশ বেশি। এসআইপি-র মাধ্যমে বিনিয়োগের পরিমাণও বেড়ে দাঁড়িয়েছে ৩২,০৮৭ কোটি টাকায়। তা সত্ত্বেও, মিউচুয়াল ফান্ড শিল্পের মোট সম্পদ বা AUM আগের মাসের তুলনায় প্রায় ১০ শতাংশ কমে ৭৩.৭৩ লক্ষ কোটি টাকায় নেমে এসেছে। মূলত শেয়ার বাজারের ‘কারেকশন’ এবং বিদেশি বিনিয়োগকারীদের (FII) ১২ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি পুঁজি প্রত্যাহারের ফলেই এই ধস নেমেছে।

বাজারের এই টালমাটাল অবস্থায় অনেক বিনিয়োগকারীই ইক্যুইটি থেকে মুখ ফিরিয়ে ফিক্সড ডিপোজিটের মতো স্থিতিশীল স্কিমের দিকে ঝুঁকছেন। তবে বিশেষজ্ঞরা এই প্রবণতাকে আত্মঘাতী বলে মনে করছেন। মিরা মানি-এর ইনভেস্টমেন্ট রিসার্চ অ্যানালিস্ট রোহান গোয়াল জানিয়েছেন, “বাজার যখন নিম্নমুখী থাকে, তখন একই টাকায় মিউচুয়াল ফান্ডের বেশি ইউনিট কেনা সম্ভব হয়। এই সময়ে এসআইপি বন্ধ করার অর্থ হলো সস্তায় ইউনিট কেনার সুযোগ হারানো।” ট্রাস্টলাইন হোল্ডিংস-এর সিইও এন অরুণাগিরির মতে, প্রতিটি ভূ-রাজনৈতিক সংকটই দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের জন্য এক একটি বড় সুযোগ। বিশেষ করে স্মল ও মিড-ক্যাপ সেগমেন্টে এখন বিনিয়োগ শুরু করার উপযুক্ত সময়।