সোনা কেবল গয়না বা সাধারণ সঞ্চয়ের মাধ্যম হিসেবেই সীমাবদ্ধ নেই। বিশ্বজুড়ে বড় বড় পেনশন ফান্ডের বিনিয়োগ কৌশলেও এবার অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ জায়গা করে নিচ্ছে এই মূল্যবান হলুদ ধাতু। করোনা পরবর্তী সময় থেকে বিশ্বজুড়ে মূল্যবৃদ্ধি, ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং শেয়ার-বন্ডের পারস্পরিক সম্পর্কের পরিবর্তনের জেরে বিনিয়োগের পুরোনো কৌশল নতুন করে পর্যালোচনা করতে বাধ্য হচ্ছে আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি। ফলস্বরূপ, পোর্টফোলিওকে সুরক্ষিত ও বৈচিত্র্যময় করতে এখন সোনায় ভরসা রাখছে বিশ্বের নামী পেনশন ফান্ডগুলি।

ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের সম্প্রতি প্রকাশিত একটি রিপোর্টে নেদারল্যান্ডস, আমেরিকা, ব্রিটেন এবং অস্ট্রেলিয়ার মতো দেশের বেশ কিছু পেনশন ফান্ডের উদাহরণ সামনে এসেছে। এই ফান্ডগুলি বিভিন্ন উপায়ে নিজেদের পোর্টফোলিওতে সোনার বরাদ্দ উল্লেখযোগ্যভাবে বাড়িয়েছে।

কেন সোনায় বাড়ছে পেনশন ফান্ডের নজর?

পেনশন ফান্ডগুলি কেবল ভবিষ্যতে সোনার দাম বাড়বে— এই আশায় বিনিয়োগ করছে না। বরং পোর্টফোলিওর ঝুঁকি কমানো এবং বিভিন্ন সম্পদের মধ্যে ভারসাম্য তৈরির জন্যই সোনাকে বেছে নেওয়া হচ্ছে। অতীতে শেয়ার বাজারে মন্দা দেখা দিলে সরকারি বন্ড পোর্টফোলিওকে সুরক্ষা দিত। কিন্তু সাম্প্রতিক বছরগুলিতে বন্ড ও ইক্যুইটির পারস্পরিক সম্পর্ক বদলে যাওয়ায় কেবল এগুলির ওপর ভরসা করা ঝুঁকির হয়ে দাঁড়িয়েছে। সেই জায়গায় বাজার বড় ধাক্কা খেলেও সোনার আচরণ সম্পূর্ণ আলাদা থাকায় ঝুঁকি কমানোর সুবর্ণ সুযোগ তৈরি হচ্ছে।

কোন দেশ কীভাবে সোনায় বিনিয়োগ করছে?

• নেদারল্যান্ডস (৫% সোনা): নেদারল্যান্ডসের ৭.৭ বিলিয়ন ইউরোর পেনশন ফান্ড PDN ২০২০ সালের অক্টোবর থেকে সোনায় বিনিয়োগ শুরু করে। সরকারি বন্ডে নিজেদের এক্সপোজার ১০ শতাংশ কমিয়ে তার অর্ধেক অর্থ সোনায় এবং বাকি অংশ ইক্যুইটি ও রিয়েল এস্টেটে বিনিয়োগ করে তারা। ২০২১ সালের এপ্রিলের মধ্যেই পোর্টফোলিওতে সোনার অংশ ৫ শতাংশের লক্ষ্যমাত্রায় পৌঁছে যায়।

• আমেরিকা (৩% গোল্ড অ্যালোকেশন): আমেরিকার Fairfax County Employee Retirement Systems-এর প্রায় ৬.২ বিলিয়ন ডলার সম্পদের মধ্যে ফিউচার্সের মাধ্যমে প্রায় ৩ শতাংশ বিনিয়োগ করা হয়েছে সোনায়। ২০২০ সালে মহামারীর পরবর্তী আর্থিক অনিশ্চয়তা এবং মূল্যবৃদ্ধির আশঙ্কায় পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যময় করতে এই সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়।

• ব্রিটেন ও অস্ট্রেলিয়া: ব্রিটেনের Now: Pensions Master Trust ২০২১ সালের এপ্রিল থেকে সোনায় বিনিয়োগ শুরু করে, যা বর্তমানে তাদের মোট সম্পদের প্রায় ২ শতাংশ। অন্যদিকে, অস্ট্রেলিয়ার NGS Super ২০২০ সালের জুন থেকে তাদের পোর্টফোলিওতে প্রায় ৩ শতাংশ সোনার বরাদ্দ সফলভাবে বজায় রেখেছে।

ভবিষ্যতের বিনিয়োগ কৌশল

বিশ্বের এই পেনশন ফান্ডগুলির উদাহরণ থেকে স্পষ্ট যে সোনায় বিনিয়োগের কোনো নির্দিষ্ট বা একক মডেল নেই। কোনো ফান্ড ২ শতাংশ, কোনোটি ৩ শতাংশ আবার কোনোটি ৫ শতাংশ পর্যন্ত সোনায় বরাদ্দ করেছে। প্রতিটি ফান্ড তাদের নিজস্ব ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা ও কৌশল অনুযায়ী সোনাকে বেছে নিচ্ছে। অর্থাৎ, দীর্ঘমেয়াদি আর্থিক সুরক্ষায় সোনা এখন পেনশন ফান্ডগুলির কাছে এক অপরিহার্য ও নির্ভরযোগ্য অস্ত্র হয়ে উঠেছে।