প্রধান ইক্যুইটি সূচকগুলির গতি মন্থর থাকলেও ভারতীয় মূলধন বাজারে রেকর্ড গতি দেখা গেছে। চলতি বছরের জুলাই ও আগস্ট—এই দুই মাসে মেইনবোর্ড আইপিও, কিউআইপি এবং অফার ফর সেলের (ওএফএস) মাধ্যমে ১.১১ লক্ষ কোটি টাকার বেশি তহবিল সংগ্রহ করেছে করপোরেট ভারত। গত ২০২৪ সালের অক্টোবর-নভেম্বরের পর এটিই সর্বোচ্চ তহবিল সংগ্রহের রেকর্ড, যেখানে সেই সময় ১.১৪ লক্ষ কোটি টাকা তোলা হয়েছিল। মূলত অভ্যন্তরীণ তারল্য এবং চাঙ্গা বিনিয়োগকারী মনোভাবই এই পুঁজিবাজারকে চাঙ্গা রেখেছে।

আইপিও এবং ওএফএস-এর জোয়ার
তহবিল সংগ্রহের এই প্রক্রিয়ায় আইপিও বা প্রাথমিক গণপ্রস্তাবের ভূমিকা ছিল সবচেয়ে বেশি, যা মোট সংগৃহীত তহবিলের প্রায় ৪০ শতাংশের বেশি। চলতি মাসে এখন পর্যন্ত ২০টি কোম্পানি ২০,৮৫০ কোটি টাকার বেশি তুলে নিয়েছে। এর আগে জুলাই মাসে ১২টি কোম্পানি ২৮,৬৫০ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছিল। পাশাপাশি, তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলি কিউআইপি বা কোয়ালিফাইড ইনস্টিটিউশনাল প্লেসমেন্টের মাধ্যমেও মূলধন বাড়িয়েছে। আগস্ট মাসে চারটি কোম্পানি ৩,২৫০ কোটি টাকা এবং জুলাই মাসে আটটি কোম্পানি ২৫,১১৪ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে। এছাড়া, অফার ফর সেলের মাধ্যমে দেশের বৃহত্তম প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এলআইসি একা আগস্ট মাসেই প্রায় ৩১,৪৪৭ কোটি টাকা সংগ্রহ করেছে পাবলিক ফ্লোট বাড়ানোর জন্য। একইভাবে জুলাই মাসে কোচিন শিপইয়ার্ড প্রায় ১,৭০৫ কোটি টাকা তুলেছে।

বাজারের অস্থিরতা কাটিয়ে মূলধন সংগ্রহ
ইকুইরাস ক্যাপিটালের ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকিংয়ের সহ-প্রধান মুনীশ আগরওয়ালের মতে, প্রাইমারি মার্কেটের সফলতার জন্য সূচকের দ্রুত ঊর্ধ্বগতি সবসময় জরুরি নয়। এর জন্য প্রধান শর্ত হলো পর্যাপ্ত তারল্য, সহনীয় অস্থিরতা এবং স্বতন্ত্র কোম্পানিগুলির প্রতি বিনিয়োগকারীদের আস্থা। অতীতে পশ্চিম এশিয়ার যুদ্ধের জেরে তৈরি হওয়া চরম অস্থিরতায় বহু লেনদেন স্থগিত রাখা হয়েছিল। তবে বর্তমান অনুকূল পরিস্থিতির সুযোগ নিয়ে কোম্পানিগুলি প্রবৃদ্ধির জন্য মূলধন সংগ্রহ, ঋণ কমানো, অধিগ্রহণে অর্থায়ন এবং প্রোমোটারদের জন্য প্রস্থান পথ সুগম করছে।

সূচকের সীমিত দৌড় এবং দেশীয় বিনিয়োগের শক্তি
সেনসেক্স ও নিফটি একটি নির্দিষ্ট সীমার মধ্যে ওঠানামা করলেও এই তেজিভাব বজায় রয়েছে। জুলাই মাসে সেনসেক্স ও নিফটি সামান্য বাড়লেও আগস্টে তেলের দাম বৃদ্ধির কারণে তা কিছুটা কমেছে। তা সত্ত্বেও দেশীয় প্রাতিষ্ঠানিক ও খুচরা বিনিয়োগকারীরা বিদেশি বিনিয়োগের অস্থিরতাকে শক্ত হাতে সামাল দিয়েছেন। জুলাই মাসে এসআইপি বা সিস্টেমেটিক ইনভেস্টমেন্ট প্ল্যানের মাধ্যমে খুচরা বিনিয়োগের পরিমাণ ছিল রেকর্ড ৩১,৯৬১ কোটি টাকা। একই সঙ্গে সক্রিয় ইক্যুইটি ফান্ডগুলি প্রায় ২৪,৭০০ কোটি টাকা পেয়েছে, যা বাজারের অভ্যন্তরীণ ভিতকে আরও মজবুত করেছে।